觀點網 借了箭，也借了東風，金科卻還是沒能趟過美元債這一關。

12月27日，金科地產集團股份有限公司發布公告稱，該公司3.25億美元債件將面臨違約風險。

據觀點新媒體了解，金科股份于2021年5月發行3.25億美金且擬于2024年5月到期票面利率6.85%的優先票據，并在香港聯合交易所有限公司上市，是該公司旗下的唯一一筆存續的境外債券。

(資料圖片僅供參考)

公告稱，上述票據項下1113.12萬美元利息應于2022年11月28日兌付，但當前公司境內現金流嚴重受限，即使公司竭盡所能，預計寬限期（30天）內無法取得所需足夠現金予以支付。

授信與放款

這段即將結束的寬限期里，金科曾多次獲得融資端助力。

12月5日，金科股份與中國光大銀行重慶分行簽訂戰略合作協議，雙方將進一步拓寬合作領域、深化合作關系。在月初，金科亦獲得建設銀行廣西自治區分行授信支持，南寧的新項目獲得建行開發貸意向書。

同樣是在12月5日，金科股份披露擬籌劃非公開發行股票，向不超過35名特定投資者非公開發行股票，擬發行的股票數量不超過本次發行前總股本30%。按12月28日市值104億元估算，定增募資所得款項最高約為31.2億元。

現在，金科一天內連接兩“箭”，但流動性壓力尚未發生根本變化。

據第三方數據，自從“金融支持16條”發布實施以來，近期有120多家房地產企業獲得銀行授信，60多家銀行機構向房企總額度超過4.8萬億元；而據銀保監會相關數據，今年1-10月銀行業投放房地產開發貸款2.64萬億元。

獲得光大銀行授信后，金科股份曾表示：“各大銀行均在抓緊落實支持房地產的相關安排，這也代表金科股份穩健的基本面受到金融機構充分認可。”

天風證券則在研報中指出，“意向性授信額度”簽約可以類比戰略協議，考慮金融機構的風險偏好和“免責”的相對不可控，實際節奏和最后放款金額還有不確定性。

對此，該券商表示更看好具備更多可抵押干凈資產、更優秀信用資質、更高質量資源儲備的國央企和頭部房企。

如何去提振

無論是資產抵押還是信用方面，金科可提供的空間都在逐步收窄。

12月2日，金科股份有限公司發布公告稱，短期融資券“21金科地產SCP004”股權質押辦理完成，子公司遵義金科房地產開發有限公司將持有的遵義葳駿房地產開發有限公司60%股權及對應收益提供質押擔保。

資料顯示，截至2022年10月末，金科股份對參股公司提供的擔保余額為119.10億元，對子公司、子公司相互間及子公司對公司提供的擔保余額為537.21億元，合計擔保余額為656.31億元，占最近一期經審計凈資產168.64%。

截至2022年11月末，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，金科及控股子公司連續十二個月內累計收到相關法院等司法機關的執行文書涉及正在執行的案件金額合計為14.28億元，占最近一期經審計凈資產的3.67%。

同時，金科及下屬部分子公司已到期未支付的債務本金合計90.91億元（包含銀行貸款、信托貸款等金融類貸款及其他非金融機構借款）。其中，涉及擔保事項的未支付債務金額為74.78億元、占比達82.26%。

為此，金科持續推進多只債券的展期工作，截至2022年11月末，累計完成209.35億元有息負債的展期工作，其中包括公開債務67.96億元。

如“20金科地產MTN001”，金科股份需在2023年分4期兌付本息，前三期本金部分僅為5000萬元，最后于2023年7月30日兌付7億元本金及對應利息。此外，“20金科03”等債券也作了前期按少數比例償還、最后一期全部償清的展期方案。

有業內人士表示，金科部分債券展期方案前期支付太少，最后兌付比例過高，明年償債壓力依然巨大。

截至2022年11月末，金科股份合并報表范圍內總有息負債規模為652.94億元，較2021年末減少153.16億元；其中一年內（自2022年12月1日至2023年11月30日止）到期的有息負債余額為376億元。而截至今年上半年，金科股份現金及現金等價物僅為199.62億元。

此外，金科籌劃的非公開發行股票事項尚處于初期籌劃階段。公司表示，由于非公開發行股票具體方案尚未確定，該事項尚存在不確定性。

12月27日，惠譽發布報告稱，近期的融資政策松綁或利好中資國有及頭部民營房企的外部融資渠道，提升房地產市場集中度并加劇房企的信用分化——鑒于股權融資監管門檻仍存且投資者風險偏好低，政策對困境房企的提振效果可能甚為有限。

關鍵詞： 金科股份 非公開發行 不確定性